【新!唐!人:北京時間2025年05月11日訊】巴菲特宣佈年底卸任，世界上還能有第二個巴菲特嗎；美聯儲維持利率不變，前景太過不明朗；英國央行降息；香港出口商另謀出路。
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世界上只有一個沃倫‧巴菲特，而且大概率以後不會再有另第二個，原因有三。首先是巴菲特這個人很特殊，有才華而自律，他從小就痴迷於投資，打年輕的時候就全身心致力于其中，甚至放棄了正常的社交和家庭生活，可以說是一位股痴。巴菲特11歲的時候就買了他人生中第一只股票，從此以後如醉如痴，如飢似渴地蒐集公司信息，他閱讀公司財務報告就像大多數人看電影那麼享受。他經常在家裡一邊走來走去的看公司財務報告，經常撞到傢具上，對家人和朋友渾然不覺，有熟悉他的人估計，他這輩子閱讀了超過十萬分財務保表，這還是保守估計。
作為一名年輕的基金經理，巴菲特會手捧公司年報在家中走來走去，几乎撞到家具上，對家人和朋友的來去渾然不覺。當他的孩子們在游樂園玩耍時，他會坐在長椅上閱讀財務報表。巴菲特人雖在場，但精神和情感卻沉浸在自己的世界，專注于稅務虧損結轉和攤銷計划。跟很多學霸一樣，巴菲特有超常的記憶力，常常是過目不忘，他的大腦就是一部數據庫，而且他具備敏銳的觀察力，能在任何新的信息中識別出關鍵點，這是他長期超越其他投資者的優勢。其次，巴菲特生而逢時，佔盡了天時的紅利，他自己就經常說，他通過出生在特定的時間和地點贏得了「卵巢彩票」。
如果他早出生50年，出生在1880年，美國還沒有股票市場，他只能投資農場和牲口﹔如果他不是出生在美國，而是很不幸的在1930年出生在前蘇聯，他不可能擁有鐵路公司，他可能是西伯利亞的鐵路工人。巴菲特求學時恰恰碰上了本杰明‧格雷厄姆，是證券分析的先驅，也是上世紀最偉大的投資者之一。而當巴菲特開始在華爾街嶄露頭角的時候，沒有什麼指數基金，也沒有什麼大型投資機構。巴菲特早期的成功可以用兩個比喻來形容，在沒人關注的魚塘捕魚，和撿被別人扔掉的煙頭。所謂的在沒人處捕魚，是說他在小公司上下大賭注，而且一下注就長期持有。
所謂的撿煙頭，就是只要煙頭還沒抽完，還有剩餘價值，他就會用最低價買入，賺取最後的那點價值。就這樣的投資理念，從 1957 年到1968年，他的年均回報率高達25.3%，而同期的標普五百指數的回報率是 10.5%。巴菲特1965年接管了一家叫做伯克希爾紡織廠，對，他的投資公司就是沿用了這家紡織廠的名字，截至到去年底，伯克希爾的年化平均回報率19.9%，而標普五百是10.4%，幾乎翻了一番。一個人走運也能在短期內發大財，但在六十年的時間，長期、穩定的擊敗市場，只有巴菲特一人，他的技巧再加上長壽。
第三，巴菲特的投資組合獨一無二。他的伯克希爾哈撒韋投資公司，是一家上市的控股公司，擁有股票、國債、私營公司，他曾經是世界上最大的白銀持有者之一，而現在，伯克希爾哈撒韋持有超過3300億美元的現金。他們不收管理費，避免降低投資回報率，也不根據績效發獎金，避免為了追求高回報而過度冒險。再提醒一次，伯克希爾不是對沖基金，不是共同基金，不是交易所交易基金，或其他常規投資工具。
伯克希爾是一家上市公司，你要投資你就購買伯克希爾的股票，這在很多程度上規避了「順周期性」詛咒。一般的基金公司在投資市場E蒸蒸日上的時候，投資者紛紛下海建倉，迫使投資經理繼續在高估的市場投入資金﹔而當市場下跌的時候，投資者撤資，又迫使基金公司在下跌的時候賣出，加劇市場起伏。而伯克希爾的現金流來自於投資的資產，作為股東，你只能在二級市場購買或者拋售伯克希爾的股票。這種設置，就給了巴菲特結构性优勢，使他能夠在任何時間、任何地點追求他認為有价值的机會，這種自由是幾乎所有的專業投資者所沒有的。所以啊，很多人都在學巴菲特，可是，你學不會。
這是今天的開場白。
